電力設備與新能源行業(yè):新版光伏補貼草案低于預期

　　發(fā)布者： 發(fā)布時間：2013-3-14 閱讀：1次

　　1.光伏標桿上網(wǎng)電價:

　　按光照情況,將全國劃分為4個資源區(qū),分別執(zhí)行不同的上網(wǎng)電價。其中最主要的甘肅、寧夏、青海、新疆等地,電價下調(diào)15%至0.85元/度(部分地區(qū)可能進一步下調(diào)至0.75元/度);其他地區(qū)調(diào)整幅度較小,維持在0.95~1元/度。

　　2.分布式光伏補貼:

　　自發(fā)自用部分給予度電補貼,額度定為0.35元/度;余電上網(wǎng),并由電網(wǎng)公司按照當?shù)鼗痣娒摿驑藯U電價收購。

　　3.其他方面:

　　補貼執(zhí)行年限確定為20年,并可能引入市場化定價機制,允許項目投資人競價上網(wǎng)。解讀:分布式作為后續(xù)國內(nèi)市場最大的增長點,補貼的幅度低于預期,并可能導致2013~2015年期間年均市場規(guī)模不足10GW。

　　1.標桿上網(wǎng)電價的分區(qū)及下調(diào)符合預期,對中西部電站的市場影響較小。

　　經(jīng)過2012年的成本下降后,目前中西部大型地面電站的系統(tǒng)投資約8元/W。在新的電價體制下,仍能保證10%以上的投資收益。

　　2.電價下調(diào)的時間節(jié)點可能帶來搶裝,但沒有實際意義。

　　由于并網(wǎng)與輸送的瓶頸,國家電網(wǎng)年均審批的電站數(shù)量不會有突破。因此如果出現(xiàn)搶裝,也只是需求的時間提前,不會帶來市場總量的增長。

　　3.分布式補貼低于預期,不利于整體增長。

　　假設項目在合同能源管理的開發(fā)模式下,則自發(fā)自用電價需在工商業(yè)電價基礎上打八折,加權后的全年電價僅1元/度左右,缺少投資價值。

　　我們對光伏行業(yè)觀點仍然維持不變:產(chǎn)業(yè)鏈的價格復蘇在短期內(nèi)可能會持續(xù)(多晶硅漲價預期導致),但很難帶來利潤,盈利的拐點仍需等待;行業(yè)的供需關系會好于去年,競爭格局將繼續(xù)分化;洗牌過程必將是慘痛的,需謹慎企業(yè)間的關聯(lián)壞賬。

　　風險提示:政策仍在征詢意見階段,仍存在變數(shù)。